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Hannover Rück-Aktie: Gelegenheiten in der Leben- und Nicht-Leben-Rückversicherung im Blick
19.10.2012
Nomura Equity Research
London (www.aktiencheck.de) - Michael Klien und Avinash Singh, Analysten von Nomura Equity Research, stufen die Aktie der Hannover Rück (ISIN DE0008402215 / WKN 840221) unverändert mit "reduce" ein und bestätigen das Kursziel von 46,00 EUR.
Der Investorentag in London ziehe keine anderen Schlussfolgerungen nach sich. Auch die Gewinnschätzungen würden beibehalten. Das Unternehmen lege seinen Fokus weiterhin auf Wachstumsgelegenheiten in der Leben- und Nicht-Leben-Rückversicherung.
Auf Grund des überschüssigen Kapitals habe der CEO geäußert, für 2012 eine höhere Dividende zahlen zu können, als es die Ausschüttungsquote von 35 bis 40% impliziere. Die Dividende könnte sich damit auf 2,44 EUR erhöhen. Auch wenn Aktienrückkäufe als Möglichkeit nicht ausgeschlossen worden seien, dürfte ein solches Programm kurzfristig nicht in Frage kommen.
Die Ziele in der Nicht-Leben-Rückversicherung seien angepasst worden. Auf Grund der niedrigen Zinsen strebe die Hannover Rück nun eine Combined Ratio von unter 98% an. Beim Prämienwachstum habe das Management ein Plus von 3 bis 5% im Blick.
Auf Grund der Erwartung einer negativen Gewinndynamik in 2013 und einer ausreichenden Bewertung bleibe es bei dem negativen Votum für den Titel.
Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten von Nomura Equity Research die Hannover Rück-Aktie weiterhin zu reduzieren. (Analyse vom 19.10.2012) (19.10.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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